前序　森林  巫师的诅咒

　　故事发生在15世纪后期的中欧。公主奥杰塔在森林里采花时不幸遇上了邪恶的巫师，把她变成了天鹅。变成了天鹅的奥杰塔只有到了夜晚才能恢复人形，并且只有当有男子发誓永远爱着奥杰塔的时候，魔法才能破除。

第一幕　宫廷花园  生日宴会

　　臣民在为他们所爱戴的齐格弗里德王子举办一场盛大的生日宴会。宴会进行到高潮的时候，王子的母后出现，赠与王子一副弓箭并告知他，在明天的城堡舞会中，王子必须在邻国的公主之中挑选一位作为妻子。宴会结束，他拿起弓箭，跟着农夫们走进了大森林狩猎。

第二幕　森林  邂逅

　　在捕猎天鹅的过程中，王子突然发现在天鹅群中领头的一只非常美丽，与众不同。当他瞄准这只天鹅时，天鹅却变成一位年轻的漂亮姑娘。她告诉王子她叫奥杰塔，是这个被毁灭王国的公主，她的王国里所有的少女都被邪恶的巫师施了法，变成了天鹅。

第三幕　城堡 舞会

　　王子的母后宣布舞会开始，舞会中来了一个名叫罗特巴尓德的人，自称是黑天鹅湖公国的贵族，他给王子带来一位美丽的女子—奥吉莉亚，她长了一张极像奥杰塔的脸。王子与她跳起了舞蹈，他被巫师的诡计和黑天鹅奥吉莉亚的诱惑所蒙蔽，发誓将永远爱奥吉莉亚。

尾声　湖边 魔法破除

　　奥杰塔归来魔湖，跟大家诉说王子的背叛。齐格弗里德试图取得奥杰塔的原谅，但被其他天鹅所拒绝。奥杰塔原谅了他，爱情的力量终于感动了大家。被爱情的力量所驱使，他们勇敢地与恶魔巫师对抗。王子为证明他的爱，随时准备献出生命来拯救奥杰塔。最终，诅咒被解除了，奥杰塔和齐格弗里德开始了幸福的生活。